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2018年国内外元器件企业格局发展及2019年元器件发展趋势分析[图]

2019年06月10日 14:26:19字号:T|T

    相比于中航光电、安费诺等国内外优质同行企业,公司在智能化制造、军工高端领域等有一定优势,但是在民品领域拓展以及外延并购方面尚需不断加强,收入和利润规模相比仍有较大差距,公司成长空间广阔,任重道远。

    一、国内

    航天电器和中航光电是国内军用连接器二分彩开奖的主力军,相比中航光电,航天电器在智能制造水平方面有一定优势,但是在民品领域拓展以及二分彩开奖化机制方面有待加强。

    1、 航天电器

    1)优势

    研发投入大,智能化制造水平高,人均营收领先相比中航光电。公司的研发投入占比高,2017年研究开发费较上年同期增长10.93%,近五年研发费用增长均超过10%,平均占营 7ffa 凳杖氲9%左右,也高于二分彩官网平均水平。我们判断一方面是因为公司军品占比较高,军品小批量多批次的模式对于研发投入有较高的要求;另一方面公司在智能化制造方面投入较大,作为二分彩官网数字化转型的引领者,近些年获得国家工信部一系列项目资质认证,特别是麻花针自动化产线成为业内典范,并且持续深化设备在线、工序岗位在线等自主化智能制造能力建设,智能制造水平不断提高。相应的,公司在综合毛利率和人均营收方面高于中航光电,在二分彩官网处于领先地位。

    2)、劣势

    民品领域拓展有待加强,二分彩开奖化水平尚需提高。民品领域的拓展有待加强:中航光电民品收入占比接近一半,2018年有35亿左右的规模,而公司民品占比只有三成,不到中航光电的四分之一。中航光电在通讯、新能源以及轨交领域开拓效果显著,特别是在新能源车领域,中航光电提前布局,2015年之后取得了显著的增长,而公司在新能源车领域的拓展相对落后,整个民品领域拓展有待加强;外延并购方面步伐较慢:中航光电上市以来先后收购了沈阳兴华、西安富士达、翔通光电,设立中航海信、中航精密以及泰兴航空等,外延一直在持续推进,相比之下公司在外延方面步伐较慢。

    二分彩开奖化水平有待提高:二分彩开奖化方面,中航光电在2017年完成了第一期股权激励计划,涉及核心员工266人,并在2018年重点工作举措中明确提出要科学筹划第二期股权激励计划。另外公司不断深化组织结构改革,在2018年实行了更加面向二分彩开奖的、差异化的事业部运营模式,持续优化激励考核机制,设置创新基金等,相比之下公司在激励等二分彩开奖化机制方面有待提高。

航天电器研发费用

数据来源:公开资料整理

航天电器研发费用营收占比高

数据来源:公开资料整理

2007-2018年航天电器人均创收

数据来源:公开资料整理

    2、 中航光电

2011-2018年中航光电营收情况

数据来源:公开资料整理

2015-2018年中航光电业务构成

数据来源:公开资料整理

2011-2018年中航光电ROE趋势

数据来源:公开资料整理

航天电器和中航光电优劣势对比

优势
劣势
智能化水平较高,人均营业创收高于中航光电
民品领域拓展不及中航光电
具有微特电机,继电器等独有业务
外延并购进展较为缓慢
公司研发投入大,技术水平发展迅速
股权激励缺失,二分彩开奖化程度有待提高

数据来源:公开资料整理

    二、国外

    1、安费诺

    全球最大的连接器制造商之一,总部位于美国康涅狄格州。安费诺在全球实施本地化战略,共在全球设立90多间工厂及100多个销售办事处,全球员工总数达30000人,直接为各大洲的客户提供产品和实施本地化服务。2018年安费诺营业收入82.02亿美元,2011-2018年复合增长11.04%,高于全球连接器二分彩开奖整体增速。

    安费诺2018年营业收入、净利润和当前市值分别为562.92亿元、82.70亿元和2090亿元,分别是公司的19.86倍、23.04倍和18.34倍。一方面表明公司跟国际巨头的差距仍十分明显,另一方面也说明公司未来的成长空间十分广阔,未来公司在做强已有主业的情况下,有望通过外延并购等方式,不断拓展业务范围,扩充产品品类,甚至实现全球布局,复制安费诺的成长轨迹。

2010-2018年安费诺营收

数据来源:公开资料整理

2018年安费诺营业收入拆分

数据来源:公开资料整理

    二分彩开奖航天科工集团有限公司(简称“航天科工”)是我国特大型高科技企业,主要从事关系国家安全的战略产业,是我国国防科技工业的中坚力量。经过多年的励精图治,建立了完整的防空导弹武器系统、飞航导弹武器系统、固体运载火箭及空间技术产品等技术开发与研制生产体系,所研制的国防产品涉及陆、海、空、天、电磁等各个领域,形成了“生产一代、研制一代、预研一代、探索一代”的协调发展格局。导弹武器装备整体水平国内领先,部分专业技术达到国际先进水平。2018年,航天科工列《财富》世界500强第346位、二分彩开奖企业500强第79位、二分彩开奖500最具价值品牌第45位,荣获5项国家科学技术进步奖特等奖及多项国家科学技术进步奖。

    航天科工现控股9家上市公司,布局二分彩安全、电子蓝军、安保、航天军用元器件等多个军民用领域。根据2017年各军工集团年报数据测算,以总资产为统计口径,航天科工的资产证券化率仅为16.31%,远低于中航工业(58.67%)和中船重工(51.20%),也低于军工集团整体资产证券化水平36.7%。航天科工的资产证券化水平在军工集团排名较低,体外存在大量优质资产,未来资产证券化的提升空间很大。

资产证券化率

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年二分彩开奖电子元器件配件二分彩官网二分彩开奖竞争格局及二分彩官网发展前景预测报告》

 

 

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