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2019年二分彩开奖航空二分彩官网发展现状及未来发展趋势分析[图]

2019年05月14日 14:33:11字号:T|T

    1、航空需求的消费属性增强,增长空间广阔

    10年来民航旅客需求年化增速达14%,维持较快增长。2018年民航旅客量达到6.1亿人次,同比+10.6%,旅客周转量10771.6亿人公里,同比+12.6%。近10年年化增速14%,二分彩官网需求增速维持两位数较快增长。

民航旅客量及增速

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年二分彩开奖民用航空二分彩官网二分彩开奖发展态势及发展趋势研究报告》

民航旅客周转量及增速

数据来源:公开资料整理

    近4年民航需求与GDP的弹性系数扩大,航空消费属性强化。从民航RPK增速与GDP增速对比来看,民航需求的增速走势基本与国内经济走势趋同,但定量来看,航空需求增速与GDP之间的弹性倍数波动较大(剔除掉08年经济危机影响),历史弹性倍数约为1.3-1.9倍,近4年上升到2倍左右,我们认为背后的原因是:经济增速放缓,但航空自身从经济周期向消费周期转型,仍保持了较高的增速,因此需求增速与经济增速差扩大,航空消费属性强化。

航空旅客周转量(RPK)增速与GDP增速走势

    数据来源:公开资料整理

    具体来看,公商务活动和因私出行主导航空需求:当经济处于稳健增长阶段时,商务活动也相应较为活跃,商务旅客的出行需求大幅增加;同时,居民收入水平也相应提高,刺激休闲旅游等因私出行人数大量增长,且随着消费升级,越来越多人选择国内远程或出境旅行,航空成为休闲旅游主要的交通工具,2018年我国国内及出境旅游保持火热,国内游人数达55.4亿人次,同比增长10.8%;出境游达到1.5亿人次,同比增长14.7%。

航空旅客周转量与人均可支配收入关系

数据来源:公开资料整理

国内旅游情况

数据来源:公开资料整理

出境游情况

数据来源:公开资料整理

    相较美国和日本,我国人均乘机次数较存在较大提升空间。近十年,我国的人均乘机比不断上升,2018年我国人均乘机次数为0.43人次,但是与美国、日本人均2.54、0.93的乘机次数相比,还有很大的差距,未来随着我国居民收入水平的不断提升以及消费升级,航空需求有望充分释放。到2020年航空运输在综合交通中的比重进一步提升,旅客周转量比重达到28%,旅客运输量7.2亿人次,预计年化增长9%。

    人均重复购买率保持平稳,每年新增首次乘机人数呈上升趋势。国内航线人均重复购买率处于稳定上升态势,2017年达到3.35,每年新增首次乘机人数接近5000万人次,新增旅客中1/4为23岁以下青少年旅客,越来越多的年轻人开始加入民航旅客大军。

国内航线旅客年龄分布

数据来源:公开资料整理

国内航线人均重复购买率

数据来源:公开资料整理

新增首次乘机旅客人数呈上升趋势

数据来源:公开资料整理

    2、2019春运航空需求体现韧性,预计RPK维持10%以上增长

    2018年二季度开始,随着社零总额增速的下滑,航空旅客量增速受到冲击。2018年由于国内经济增速的逐季度下滑以及中美贸易战带来的影响,社会消费品零售总额增速从二季度开始下滑。航空作为可选消费,整体需求增长受到了不利影响,旅客量增速呈下滑趋势,至18年12月份,民航旅客量增速下降至7.5%左右。

18年随着社零总额增速下滑,民航旅客量增速下滑

数据来源:公开资料整理

    2019年1-2月份,剔除掉春节错期影响,民航旅客量增速回升至13%,体现需求韧性。春运期间的二分彩官网需求韧性十足,春运40天(1月21日-3月1日),民航共运送旅客7288.2万人次,较18年春运同期增长11.4%,最终带动二分彩官网1-2月旅客量达1.07亿人次,同比增长13%。

19年1-2月民航客运量增速回升至13%

数据来源:公开资料整理

19年1-2月三大航RPK增速环比提升

数据来源:公开资料整理

    3、二分彩官网供需紧平衡,客座率有望持续提升

    预计2019/2020年二分彩官网客座率将提升至83.6%/84.2%。长期来看,二分彩开奖的人均乘机次数仍大幅低于国际水平,国内的航空需求仍呈现较强的韧性,在良好的供需基本面下,供需剪刀差依然维持,航空客座率将持续提升。预测2019/2020年二分彩官网RPK增速分别为12.4%、12.8%,ASK增速分别为11.8%、11.7%,二分彩官网客座率将提升至83.6%、84.3%。

民航RPK与ASK增速预测

数据来源:公开资料整理

民航正班客座率预测

数据来源:公开资料整理

    2、票价天花板打开释放弹性,2020年基本实现价格二分彩开奖化

    国内航司票价提升兑现,2020年将基本实现票价二分彩开奖化,票价水平有望持续提升。2018年在政策放开下,航空公司实现了核心航线的提价,南航/国航/东航客公里收益达0.49元(+1%)/0.55元(+2.9%)/0.52元(+4.1%),票价水平明显上升。展望后市,按照2015年民航局相关政策文件,到2020年,二分彩开奖决定价格机制基本完善,意味着到2020年航线二分彩开奖化定价有望实现,票价水平有望持续提升。

民航二分彩开奖调节价航线总量变化趋势

数据来源:公开资料整理

三大航客公里收益有望持续上升

数据来源:公开资料整理

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